在币圈生态中，交易所的场外交易（Over-the-Counter，简称OTC）与公开市场的现货、合约交易共同构成了完整的交易链条，却因其独特的“非公开、协商化”属性，成为连接机构、大户与普通用户的重要桥梁，不同于交易所内订单自动撮合的模式，OTC交易更像传统金融中的“柜台交易”，买卖双方通过交易所提供的平台或人工服务，直接协商价格与数量,完成资产转移。
为何OTC不可或缺
对加密市场而言，OTC的核心价值在于解决“大额变现”与“场外流动性”痛点，加密资产价格波动剧烈，当持有者需要卖出百万美元级比特币时，若直接在公开市场挂单，极易瞬间砸低价格，造成“踩踏亏损”，而OTC交易通过对手方（如交易所做市商或机构客户）承接大额订单，分批成交以减少市场冲击，实现“平滑交易”，部分新兴币种尚未上线主流交易所，OTC为其提供了早期流通渠道；对于受地域政策限制的用户（如某些法币出入金不便的地区），OTC更是衔接法币与加密资产的“生命线”。
运作模式与风险把控
头部交易所的OTC业务通常以“平台担保”为核心：买卖双方在平台下单后，由交易所作为中间方托管资金，确认收到资产后放行法币，避免传统“点对点”交易中的诈骗风险（如收到假币、跑单等），交易流程多围绕“用户下单—平台匹配—资金托管—确认放行”展开，部分平台还提供“价格保护”机制，若交易期间价格波动过大，可协商调整成交价。
但风险仍需警惕：OTC交易可能涉及“洗钱”等灰色资金，交易所需通过KYC（了解你的客户）、AML（反洗钱）审核筛查用户资质；部分小平台可能以“高溢价”吸引用户，实则存在“卷款跑路”风险，用户需选择持牌、口碑良好的交易所参与。
从边缘到中心：OTC的进化之路
早期币圈OTC多依赖“微信群、电报群”等去中心化渠道，缺乏监管与保障，纠纷频发，随着市场规模扩大，头部交易所（如币安、OKX、火币等）纷纷布局OTC业务，通过技术手段提升交易效率（如AI算法匹配对手方）、完善风控体系，使其从“边缘需求”成长为交易所的重要业务板块，据行业数据，2023年全球加密货币OTC交易量超5000亿美元，其中机构客户占比超60%,凸显其在专业投资中的刚需地位。
币圈交易所的OTC交易，既是市场流动性“稳定器”，也是连接传统金融与加密世界的“转换器”，随着监管趋严
