在加密货币的历史长河中,Luna币（原称Terra Luna）的兴衰堪称最具戏剧性的案例之一，要回答“Luna币最早多少个”，需从其创世机制说起——它的初始供应量并非固定数值，而是与稳定币TerraUSD（UST）的锚定机制深度绑定，这一设计最终也埋下了崩盘的伏笔。
2018年,Terra区块链由Do Kwon团队创建，其核心是通过算法动态调整Luna与UST的兑换比例，实现1 UST=1美元的稳定目标，Luna在创世时并未预设“初始发行总量”，而是作为UST的“抵押物”和“治理代币”存在，根据Terra协议规则，当UST市场需求增加（用户铸造UST时），系统会销毁价值1美元的UST，并增发相应数量的Luna给用户提供流动性；反之，当UST被赎回（用户销毁UST换回1美元价值资产）时，系统会回购并销毁Luna，从而维持UST与美元的锚定。
这种机制下,Luna的供应量是动态变化的，在项目早期（2018-2020年），Luna的总供应量经历了从数亿枚到数十亿枚的增长，但远未达到后来的天文数字，据历史数据，2021年初Luna的总供应量约在10亿枚左右，随着生态应用（如Terraform Labs开发的DeFi协议、NFT市场等）扩张和UST采用率提升，Luna被持续增发以激励用户，到2022年4月崩盘前，其总供应量已膨胀至约6.9万亿枚——这一数字正是“死亡螺旋”爆发的直接导火索。
2022年5月,UST脱锚事件引发市场恐慌，大量用户抛售UST兑换Luna试图套现，导致系统按规则疯狂增发Luna（一度单日增发超60亿枚），Luna价格从30美元暴跌至几乎归零，总
