比特币作为全球首个去中心化数字货币,其价格走势一直是市场关注的焦点，国内与国际比特币市场却长期存在显著价差，这种差异既反映了资本流动的壁垒，也折射出不同市场对数字资产认知与监管逻辑的分化。
国际市场上,比特币价格主要由全球宏观经济、机构资金动向及市场情绪驱动，以美国为例，比特币现货ETF的获批（如2024年贝莱德、富达等产品上市）吸引了大量传统资本入场，推动价格屡创新高，美联储货币政策、地缘政治风险（如俄乌冲突）及科技巨头（如MicroStrategy）的比特币储备策略，均成为国际价格波动的重要催化剂，2024年6月，受美联储降息预期升温影响，国际比特币价格一度突破7万美元，市值突破1.3万亿美元，展现出与传统资产关联度逐渐提升的特点。
国内比特币市场则呈现出独特的“溢价现象”，由于我国禁止加密货币交易及ICO活动，国内投资者主要通过场外交易（OTC）或跨境渠道参与，导致价格与国际市场存在5%-10%的溢价，这一溢价部分源于人民币对美元的汇率波动，更关键的是国内投资者对比特币的“避险属性”认知——在经济增速放缓、房地产市场调整的背景下，部分高净值人群将比特币视为对冲通胀的工具，国内监管政策（如禁止矿场后对合规算力中心的扶持）也影响了市场供给，间接推升了OTC价格。
值得注意的是,国内外价差并非一成不变，当国际市场出现剧烈波动（如2022年LUNA崩盘引发全球加密资产暴跌），国内市场因流动性不足可能出现更大跌幅；而在政策利好（如香港允许散户交易比特币ETF）时，国内外价格联动性又会增强，这种差异既体现了市场分割的风险，也为套利资金提供了空间，但随着全球监管趋同（如MiCA法案在欧洲的实施），国内外比特币价格的长期收敛或将成为趋势。
总体而言,比特币的国内外价格差异是监管、资本与认知多重因素交织的结果，
