上市公司并表股份比例？

一、上市公司并表股份比例？

上市公司对外投资占51%股权就可以并表。

所谓合并报表，不是单纯指母子公司的，也包括合营和联营企业，关键是以企业能否对合并报表的企业进行实际控制为原则。即投资占到51%以上的股权，就可以做合并报表。

二、上市公司并表是什么？

并表是合并报表，即是指由母公司编制的包括所有控股子公司会计报表的有关数据的报表。该报表可向报表使用者提供公司集团的财务状况和经营成果。

也可以说，是以母公司及其子公司组成会计主体，以控股公司和其子公司单独编制的个别财务报表为基础，由控股公司编制的反映抵消集团内部往来账项后的集团合并财务状况和经营成果的财务报表。

三、上市公司参股都可以并表吗？

上市公司参股不是都可以并表的，因为编制合并报表纳入合并范围必须是集团的子公司，而成为子公司，就必须对其实施控制，控制必须具备以下三个条件，1.在被投资单位享有权利；

2.通过参与被投资单位相关活动享有可变回报；

3.通过权力对可变回报能够产生影响。是具备上述三个条件，就说明被投资方是集团的子公司，投资方是母公司，这样就可以并表，参股的另外两种情形是共同控制和重大影响，由于这两种情形均不享有控制权，所以不可以编制合并报表。

四、上市公司对外股权多少可以并表？

上市公司对外投资占51%股权就可以并表。

所谓合并报表，不是单纯指母子公司的，也包括合营和联营企业，关键是以企业能否对合并报表的企业进行实际控制为原则。即投资占到51%以上的股权，就可以做合并报表。

除了母公司直接或间接具有半数以上表决权外,以下请款也视为控制：

1、通过于其他投资者的协议，受托管理被投资企业。

2、根据公司章程或协议，有权决定被投资单位的财务和经营户政策。

3、有权任免被投资单位的董事会或类似机构的多数成员。

4、在被投资单位董事会或类似机构占多数表决权。要考虑可转换等潜在表决权。

5、其他情况如母公司掌握子公司的资金来源，主要销货渠道等。

合并报表分为权益法合并和成本法合并两种。

五、上市公司财务并表的条件？

下面几个条件满足其一即可并表：

1、有权决定公司日常经营和重大决策，从而把控整个公司的运转；

2、拥有公司半数以上的投票决定权；

3、在公司的董事会或者决策机构占有多数席位，从而能把控公司的经营决策；

4、能够任免公司的绝大多数董事或者决策机构成员，从而能操纵公司的经营决策；

并表的前提，你必须是公司股东，哪怕是1%的股份。如果不是股东，则无法完成并表，比如纯代建模式。

六、上市公司的控股公司可以单独上市吗？

可以的。石化油服（600871）就是中国石化（600028）的控股子公司，且同在上海证券交易所上市。

七、并表和不并表区别？

一、从财务角度看并购企业并表的条件实际上是拥有对被收购企业的控制权，特别是在法律角度上的控制权实质上是最终的认定标准。

并表后对被收购企业控制的时间后被收购企业产生的收入成本现金流都可以记入企业的合并报表中，从财务角度看就是被收购企业的资产负债表、损益表以及现金流量表需要分成本年并购日前，后并购日后。对并购日后的资产负债表、损益表以及现金流量表都可以记入企业合并报表中。

所以并购日或者叫并表日对于收购企业很重要，存在一定的筹划的空间，对于收购企业来说可以控制被收购企业的并购日来进行一定的收入利润的短期规划，达成一定的目标。

二、并表与不并表的思考。

并表与不并表因为会计准则存在的与经济实质的不匹配，所以在实务中产生了大量的对会计准则运用发挥会计魔鬼的力量以达成企业各方利益最大化。

八、并表与不并表的区别？

并表和不并表是会计上的两个概念，主要指的是在编制财务报表时，是否将多个公司或组织的财务数据合并在一起进行报表编制。

并表（Consolidated Financial Statements）：并表是指将一个公司（母公司）与其控制下的其他子公司（子公司）的财务数据合并在一起编制财务报表。这种方式适用于母公司对子公司具有控制权的情况，通常通过持有超过50%的股权或控制权来判断。并表能够提供整体的财务状况和业绩情况，反映出整个集团的经营情况。

不并表（Separate Financial Statements）：不并表是指将各个独立的公司或组织的财务数据分别编制财务报表，不进行合并。这种方式适用于各个公司或组织相互独立、没有控制关系的情况。不并表能够提供各个公司或组织的独立财务状况和业绩情况，反映出各自的经营情况。

区别：

并表适用于母公司对子公司具有控制权的情况，能够提供整个集团的财务状况和业绩情况；不并表适用于各个公司或组织相互独立的情况，提供各自的独立财务状况和业绩情况。

并表需要对子公司进行合并调整，包括合并资产、负债、收入、费用等；不并表则不需要进行合并调整。

并表能够反映出整个集团的经营情况和财务状况，更全面地展示公司的整体情况；不并表则更侧重于各个公司或组织的独立情况。

需要根据具体情况和会计准则的要求来确定是否进行并表。

九、控股公司和上市公司的区别是什么？

两者的区别是:前者是母公司，后者是子公司。控股公司是指通过持有某公司一定数量的股份，而对该公司进行控制的公司。

控股公司不但拥有子公司在财政上的控制权而且拥有经营上的控制权，并对重要人员的任命和大政方针有决定权。上市公司指的是经证券管理部门批准，公开发行股票并依法在证券交易所上市交易的股份有限公司。

十、如何分析上市公司利润表？

其实成长性没什么多说的，要么是营业收入或者净利润的同比增长率，要么是环比增长率，对于我们分析来说，同比增长率用的多一些。

对于投资者来说，在评价公司的五大体系（成长性、盈利能力、盈利质量、有息负债、运营能力）里，个人认为成长性永远排在第一，有了成长性，其他的都不重要，这也是成长股投资粉丝最多的原因，成长性太诱人了，成长才配享有高估值：恒瑞医药、爱尔眼科们的估值一直高高在上。

但是最大的问题也在这里，盈利能力、现金流、有息负债和周转率我们都能通过历史数据轻松判断未来，而未来成长性最难预测：投资就是谁能准确判断成长性，谁将把A股当成提款机。

1、营业收入和净利润的匹配

理论上，营业收入和净利润的增长率应该匹配，如果两者增速还保持一致，可以说明当年业绩很优秀，但是依然有很多公司营业收入增速和净利润增速不一致，这种情况依然需要我们去深入了解背后的原因。是产品价格下降导致的毛利率下滑，还是三项费用增长带来的期间费用过高，又或者是其他资产减值损失、商誉减值等原因，就需要去更详细的分析。

比如万科披露2019年年报，投资者发现，2019年万科营业收入的增长则为23.59%，归母净利润增速只有15.10%，这个差异还是比较大的，我们要分析一下背后的原因。

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仔细看一下利润表，关键是营业税金及附加达到了329亿元，同比增长了100亿，增长率约42%，远高于收入增长率。

至于增长原因，报表附注显示，这100亿几乎全部是土地增值税增长导致的。

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所以可以确认，这种增长不具有可持续性，大家无需担心土地增值税在2020年会继续大幅增长。

比如合兴包装2018年实现营业收入121.66亿元，同比增长39%，归母净利润2.33亿元，同比增长64%，可以看到净利润增速明显超过营业收入增速。

我们需要去看利润表的分析明细，首先是毛利率，2018年毛利率为12.54%，低于2017年的14.34%，毛利率是下滑的。为什么下滑呢，因为收入结构变了，毛利率低的供应链业务实现营业收入28亿，同比增长150%，占比提升，导致公司综合毛利率下滑。

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由于营业收入增长较多，公司销售费用率和管理费用率大幅下滑，所以净利润增速超过营业收入增速。

通过对合兴包装利润的表分析，可以判断公司供应链业务维持快速增长的话，收入预计依然会维持高速增长，同时毛利率会进一步下滑，但是随着费用率的下滑，预计净利率依然有提升空间。

事实上，2019年和兴包装净利润增速依然大于营业收入增速，且净利率略微提升。

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这就是我们分析营业收入和净利润增速是否匹配的作用，可以用来预测未来。

2、是否是内生增长

当然，很多公司营业收入、净利润双双增长，看似很高，我们需要考虑是否是并购因素。换言之，市场更喜欢内生增长的公司，内生增长的背后原因可能包括市场持续爆发、抢占同行的市场份额或者提高产品价格等。

实际上上市公司内生增长难度较高，很多时候都是靠并购增长的。

这个问题也好判断，一是公司看资产负债表的商誉变动，商誉变动之日就是收购公司并表之时，一定会把并表日到期末的利润表全部加进来，因此造成了利润表的虚胖。二是公司在完成工商变更之时，肯定会有公告，由此我们可以判断并表了多长时间，是一个月还是半年。最后想拆分没并表的收入和利润增长率有时候很难，除非企业有明确披露。

比如知名企业汤臣倍健2018年的年报，公司实现收入43.5亿元，同增39.9%，归母净利润10.0亿元，同增30.8%。看着很牛逼吧，但是但看Q4收入9.3亿元，同增22.2%，归母净利润-5586.0万元，考虑到汤臣倍健喜欢Q4支付销售费用，因此一直以来Q4都是亏损的，2017年同期为-3697.7万元。

当然这里不是重点说第四季度的问题，而是收购的问题。看资产负债表可以发现2018年三季度商誉余额由0增加到22.38亿元，也就是说汤臣倍健2018年三季度并表了一家公司。查询年报可知，公司以33亿元的代价收购了LSG，以 2018 年 8 月 30 日为合并日将 LSG 纳入合并报表范围。故 2018 年 12 月 31 日的合并资产负债表各项目中包括 LSG 相应资产负债，2018 年度合并利润表和合并现金流量表各项目中包括 LSG 合并日后至期末的相应损益及现金流。

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同时汤臣倍健披露了LSG购买日至期末的营业收入和利润，实现营业收入2.73亿元，净利润只有250万元，对汤臣倍健全年43.5亿收入和10亿净利润影响较小，可以判断汤臣倍健的增长是内生增长。

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再举个例子，鲁亿通（300423）发布2018年财报，公告显示，报告期内实现营收30.31亿元，同比增长1048.13%；归属于上市公司股东的净利润4.51亿元，同比增长1530.25%，看着很牛逼是吧。可以看资产负债表就明显的发现，公司商誉余额一季度从0增长至15.23亿元，说明公司收购了一家公司，查看年报可以知道。公司2018年花了20亿收购了昇辉电子，从2018年1月就开始并表了，并表收入为28.05亿元，并表净利润为4.34亿元。

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也就是说扣除并表因素，公司原有业务实现营业收入2.26亿元，净利润只有1700万元，同比2017年的2.64亿和2800万，这家公司原有的业务营业收入和净利润都是下降的。

3、第四季度经营究竟如何？

上市公司按要求会披露一季报、半年报、三季报和年报，在披露年报时，大家往往关注全年业绩而忽略了第四季度的经营业绩。因此看年报时，有时候还需要关注四季度的财务数据。

比如桐昆股份年报显示，2018年度公司实现营业收入416.01亿元，同比增加26.78%，归属于上市公司股东的净利润21.20亿元，同比增长20.42%。收入和净利润双双实现20%以上的增幅，很牛吧。

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然后单独看Q4，营业收入实现107亿元，同比增长13%，远低于前三季度30%以上的增幅；实现净利润-3.77亿元，不仅远低于去年同期6亿的净利润，环比三季度11亿的利润，这个亏损很吓人！原因是公司产品四季度跌幅较大，同时计提了资产减值损失，导致了利润的下跌。

比如格力电器2019年年报显示，收入增长0.02%，归母扣非净利润下滑5.15%，看着还好。

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但是当你看2019年四季度的时候，格力电器第四季度实现营业收入438亿元，同比下降12%，实现净利润26亿元，同比下降49%，有点惨不忍睹了。

4、季度数据

除了上面提高的第四季度数据，其实很多时候我们需要关注每个季度的数据，尤其是消费类公司。在阅读利润表时，不能仅仅只看年度同比，还需要把年度收入和利润拆分成季度，然后进行同比和对比，这样可以较为容易判断公司收入和利润的变动趋势，避免被收割。

老板电器披露2017年全年业绩快报及一季度的业绩预告时就发生了跌停事件，我们来梳理一下。首先是年度业绩快报，收入和净利润分别增长20.78%和20.18%，二是公布2018一季度年净利润增长只有10%到30%。

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不明真相的群众会说，这业绩很好啊，还增长20%以上，可见业绩和股价没什么关系啊（这种韭菜最好收割了）。长期关注老板电器的人会说老板电器跌停是因为业绩低于预期，一是2017年wind净利润一致预期为16亿，实际只有14.5亿，但是差额也只有1.5亿；二是老板电器的收入、利润增长率由40%以上下降至20%左右。初善君基本认可这些原因，可是如果你会阅读利润表的话，大概率可以避免。

方法就是把公司的营业收入和利润拆分为季度，然后做同比和环比，这样可以判断公司营业收入的变动。比如拆分之后我们发现，老板电器2017年Q1之前收入和利润的增长基本维持在40%以上，但2017年Q2和Q3收入同比已经下降至20%，虽然净利润同比增速还在30%左右。到了2017年Q4，老板电器净利润同比负增长，这才是老板电器跌停的根本原因吧，如果业绩不能及时恢复增长，很可能面临戴维斯双杀。

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划重点：根据公司披露的业绩信息，分季度营业收入和净利润做同比和环比分析来判断公司营业收入的变动。但是那些具有季节性的公司不适合环比，比如老板电器的营业收入季节性也很强，环比不好判断。

话说，根据交易所规则，这几天会是中小板和创业板公司的业绩快报披露期，各位最好根据此方式去判断自己关注公司的业绩变动情况，防止再次碰雷。

比如信维通信（300136），公布的业绩快报收入、净利润分别增长42%和67%，然而这个远远低于券商的预期，券商一致预期分别是84%和92%。(不要问初善君券商怎么预测的。)

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但是实际上，分季度来看，信维通信的同比增速已经大幅下滑了，2017年Q2和Q3收入和利润增速远远低于Q1，也难怪Q4净利润已经下滑了。这跟老板电器惊人的一致。

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至于很多人提到的洋河股份（002304），初善君觉得还好。Q4虽然较Q1等下滑，但是下滑幅度很小。

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所以对于消费类公司，大家有时候需要拆分至单季度跟踪分析。

以上内容摘自初善读财报课程，具体参见：爱学习的朋友看这里。